Blackstone satsar 532 miljoner dollar på IIFL Finance och tar plats vid Indiens guldlånedisk

I miljontals indiska hem fungerar familjens guld mindre som smycken och mer som en kreditlina. Ett armband lämnas in över disken på ett bankkontor på morgonen och kan förvandlas till kontanter före lunch. Långivarna bakom diskarna spelar en central roll för hur småhandlare, jordbrukare och hushåll lånar pengar. Nu har Blackstone köpt in sig i en av dem och tagit en stor minoritetspost i IIFL Finance, den Mumbai-baserade långivare vars guldlåneverksamhet Indiens centralbank satte stopp för för inte så länge sedan.

Affären handlar mindre om guld än om förtroende. En icke-bankbaserad långivare lever på lånade pengar, och kostnaden för dem beror på hur stort kapital bolaget har och vilka som står bakom det. En investering från världens största förvaltare av alternativa tillgångar ger svar på båda frågorna på en gång. Den kommer dessutom precis när IIFL:s mångåriga huvudinvesterare, Fairfax Financial Holdings, förbereder sig på att lämna.

En långivare som behövde en andra chans

IIFL har ägnat två år åt att bygga upp verksamheten igen. I mars 2024 beordrade Reserve Bank of India bolaget att upphöra med att bevilja och betala ut nya guldlån, med hänvisning till ”betydande tillsynsproblem”. I maj samma år tog bolaget in 1 272 crore rupier genom en företrädesemission för att stärka sin ställning. Tillsynsmyndigheten hävde restriktionen i september 2024. Sedan dess har låneportföljen vuxit snabbt: enligt Business Standard ökade de förvaltade tillgångarna med 38 procent på årsbasis till 1,24 biljoner rupier vid utgången av september.

Rekommenderad läsningLIV Golf skrotar LIV 2.0 och avvecklas: saudiska fonden är största borgenär

Vad Blackstone betalar

Blackstone investerar omkring 5 000 crore rupier, motsvarande cirka 532 miljoner dollar, för en ägarandel på 15,57 procent, rapporterade Bloomberg. Pengarna går via Ingot SG Pte. Ltd., ett Singapore-baserat bolag som tecknar sig för cirka 83,1 miljoner obligatoriskt konvertibla preferensaktier till 602 rupier styck. Aktierna omvandlas en till en till stamaktier inom 18 månader från tilldelningen. IIFL-aktien stängde på 627 rupier handelsdagen före styrelsemötet, vilket innebär att Blackstone går in med en rabatt på ungefär 4 procent.

Investeringen är en del av en nyemission på 6 414 crore rupier som IIFL:s styrelse godkände den 10 november. Grundaren Nirmal Jain och medgrundaren R. Venkataraman investerar omkring 1 264 crore rupier genom teckningsoptioner, medan Anchorage Capital skjuter till 150 crore rupier, rapporterade BusinessToday. Alla pengar kommer från nya aktier och hamnar därför i sin helhet på IIFL:s balansräkning, i stället för i fickan på en säljare.

Billigare finansiering är den verkliga vinsten

På pro forma-basis höjer kapitaltillskottet IIFL:s kapitaltäckningsgrad från omkring 17 till omkring 30 procent. The Economic Times rapporterade, enligt Business Standard, att en starkare kapitalbuffert skulle kunna sänka bolagets upplåningskostnader med 100 till 150 baspunkter. Tidningen uppgav också att Blackstone får en plats i styrelsen, medan grundarna behåller ungefär en fjärdedel av bolaget. Jain och Mukesh Mehta, investeringschef för Blackstones private equity-verksamhet i Indien, sade att kapitalet ska finansiera tillväxt, bland annat tekniksatsningar och partnerskap med banker kring gemensam utlåning.

För Blackstone passar IIFL in i ett tydligt mönster. I oktober 2025 gick bolaget med på att investera 6 196,5 crore rupier i Federal Bank för en ägarandel på upp till 9,99 procent, och det kontrollerar bolåneinstitutet Aadhar Housing Finance. Även Advent International, TPG och Temasek utvärderade IIFL, enligt The Economic Times. Fairfax, som ägde omkring 13,6 procent vid utgången av september, väntas sälja efter att ha köpt 60,72 procent av IDBI Bank i oktober. Bolaget behåller en styrelserepresentant fram till dess att det lämnar ägandet.

IIFL driver över 4 900 kontor i fler än 500 indiska städer. Bolaget lånar ut pengar med guld som säkerhet och erbjuder bolån, företagslån, fastighetsbaserad kredit samt finansiering till små och medelstora företag. Affären behöver fortfarande godkännas av tillsynsmyndigheter och få andra nödvändiga tillstånd.

Guldet i valven på de här kontoren tillhör fortfarande familjerna som har pantsatt det. Det som förändras är vem som står bakom disken: ett investmentbolag från New York som nu har en direkt förbindelse till en av de äldsta traditionerna inom indisk hushållsfinansiering.

Taggar: Inden, private equity, Blackstone, Fairfax Financial, gold loans, IIFL Finance

Mer som detta

Goldman köpte Shein-aktier för 220 miljoner dollar efter börsnoteringen, men kursen föll 38 procent

Alphabet bränner 9 miljarder dollar och nästan tredubblar skulden för att betala för AI

Paramount får FCC:s klartecken för Gulfkapital och gör sina nyhetsredaktioner till en bricka i spelet

Daiichi Life lägger bud på Challenger värt 4,4 miljarder dollar – satsar på Australiens pensionärer

Skydances vd David Ellison vill slå ihop HBO Max och Paramount+ – men först kommer ett paket

Microsofts vd Satya Nadella om varslen på Xbox: ”Det pågår en viss effektivisering … och det är fantastiskt att se”